中国私募未来五年的发展空间仍然非常大，主要表现在以下几个方面：

政策支持：政府可能会继续出台相关政策，支持私募行业的发展，为私募基金提供更加广阔的投资空间。例如，政府可能会放宽对私募基金的投资限制，或者提供税收优惠政策等。

市场需求增长：随着中国经济的持续发展和财富的积累，越来越多的投资者将把目光投向私募基金，对私募基金的需求将会增加。这将为私募基金提供更多的投资机会。

投资策略创新：随着市场的变化和技术的进步，私募基金可能会不断创新投资策略，以适应市场的变化和满足投资者的需求。例如，私募基金可能会采用更多的量化投资策略、大数据分析等。

国际化进程加速：随着中国经济的全球化程度不断提高，私募基金可能会更加积极地拓展海外市场，寻求国际投资机会。这将有助于提升私募基金的全球资源配置能力。

科技应用提升：科技的应用将进一步赋能私募行业，提升投资决策的效率和准确性。例如，人工智能、大数据等技术可以帮助私募基金更好地分析市场数据、识别投资机会。

服务创新：为了吸引和留住投资者，私募基金可能会更加注重服务创新，提供更加专业和个性化的投资解决方案。例如，提供定制化的投资方案、增值服务等。

然而，虽然私募基金的发展前景看起来乐观，但也存在一些挑战和风险。例如，市场波动、监管政策变化、行业竞争加剧等都可能对私募基金的发展产生影响。因此，私募基金需要保持警觉，随时准备应对可能出现的挑战和风险。

总的来说，中国私募未来五年的发展空间仍然非常大，但需要私募基金加强自身能力建设，提高风险管理水平和服务质量，以应对不断变化的市场环境。同时，也需要关注政策环境的变化，积极与监管部门沟通合作，共同推动私募行业的健康发展。